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中级财务管理考试真题及答案分析——财务管理计算分析题!

发布时间:2019-07-10 09:16来源:会计教练

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中级财务管理考试真题及答案完整版——财务管理计算分析题及答案详解!

计算分析题

1.资产组合M 的期望收益率为18%,标准离差为27.9%,资产组合N 的期望收益率为13%,标准离差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M 和N 中,张某期望的低收益率为16%,赵某投资于资产组合M 和N 的资金比例分别为30%和70%。

要求:

(1)计算资产组合M 的标准离差率;

(2)判断资产组合M 和N 哪个风险更大?

(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M 上投资的低比例是多少?

(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。

2.乙公司是一家服装企业,只生产销售某种品牌的西服。2016 年度固定成本总额为20000万元。单位变动成本为0.4 万元。单位售价为0.8 万元,销售量为100000 套,乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。

要求:

(1)计算2016 年度的息税前利润。

(2)以2016 年为基数。计算下列指标:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。

3. 丙公司是一家设备制造企业,每年需要外购某材料108000 千克,现有S 和T 两家符合要求的材料供应企业,他们所提供的材料质量和价格都相同。公司计划从两家企业中选择一家作为供应商。相关数据如下:

(1)从S 企业购买该材料,一次性入库。每次订货费用为5000 元,年单位材料变动储存成本为30 元/千克。假设不存在缺货。

(2)从T 企业购买该材料,每次订货费用为6050 元,年单位材料变动储存成本为30元/千克。陆续到货并使用,每日送货量为400 千克,每日耗用量为300 千克。

 要求:

(1)利用经济订货基本模型。计算从S 企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。

(2)利用经济订货扩展模型。计算从T 企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。

(3)基于成本优原则。判断丙公司应该选择哪家企业作为供应商。

计算分析题答案及分析

1.【答案】

(1)资产组合M 的标准离差率=27.9%/18%=1.55;

(2)资产组合N 的标准离差率为1.2 小于资产组合M 的标准离差率,故资产组合M 的风险更大;

(3)设资产组合M 上投资的低比例是X:X×18%+13%×(1-X)=16%,解得X=60%。为实现期望的收益率,张某应在资产组合M 上投资的低比例是60%;

(4)张某在资产组合M(高风险)上投资的低比例是60%,而在资产组合N(低风险)上投资的高比例是40%,而赵某投资于资产组合M 和N 的资金比例分别为30%和70%;因为资产组合M 的风险大于资产组合N 的风险,并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例,所以赵某更厌恶风险。

2. 【答案】

(1)2016 年度的息税前利润=(0.8-0.4)×100000-20000=20000(万元)

(2)经营杠杆系数=(0.8-0.4)×100000/20000=2;财务杠杆系数=20000/(20000-4000)=1.25;

总杠杆系数=2×1.25=2.5。

3. 【答案】

    (1)从S 企业购买材料:

    (2)从T 企业购买材料:

    (3)基于成本优原则,从T 企业购买材料的相关存货总成本小于从S 企业购买材料的相关存货总成本,所以应该选择T 企业作为供应商。

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